Determinantes del margen cambiario | Jaime Aristy Escuder
Administrador · 30 de octubre de 2026
0:00Vamos al comentario económico del Dr. Jaime Aristi Escudero,0:04que nos trae el tema de terminantes de Marquen Cambiario,0:08doctor Brasorches.0:10Buenas noches.0:11El 19 de octubre de este año,0:13la gerencia del Banco Central remitió la circular 10770:18a todas las entidades encargadas de realizar intermedación cambiaria.0:23Mediante, ese documento se le insta a velar0:27porque los márgenes de sus operaciones cambiarias sean equitativos,0:31razonables, proporcionales, transparentes y justificados.0:36Se añade en el citado texto que el organismo rector0:39de la política monetaria dispone de herramientas0:42para identificar desviaciones persistentes o recurrentas0:46respecto a las condiciones vientes del mercado cambiario.0:49Así mismo, califica de falta grave operar fuera de los márgenes razonables0:55y advierte que los infractores podrán ser suspendidos de la plataforma1:00cambiaria por un tiempo de hasta 30 días hábiles consecutivos.1:04El lenguaje utilizado del circular se presenta como una medida1:08enmarcada en los principios del código global de conducta del mercado cambiario.1:13No obstante, subjetivo real, ajustar por el momento elegido es otro.1:19El margen cuántificado como la diferencia entre la tasa de compra1:23y la tasa de venta de referencia al mercado espot, es también un precio.1:27Su nivel refleja tanto la incertidumbre como las condiciones de competencia al mercado.1:32Durante el periodo de metas de inflación entre enero del año 20121:37y febrero del año 2020 promedió 9.8 centavos de peso.1:42En la etapa y zigzagueo monetario de marzo de 2020,1:46octubre el año 2016 promedió 33.8 centavos de peso, 3.5 veces más.1:53Al comparar ambostramos de política la volatilidad del tipo de cambio1:57y en el segundo periodo fue 4.2 veces mayor que el primero.2:01Cuando el tipo de cambio fluctúa más cada dólar que el intermediario mantiene2:06en cartera, entraña mayor riesgo y el margen requerido para sumirlo aumenta.2:11Tanto, se puede señalar que ha sido el propio Banco Central responsable2:16del aumento del margen cambiario que ahora quiere que se reduzca.2:21Buenas noches.