Nueva subasta, el mismo error | Jaime Aristy Escuder
Administrador · 30 de octubre de 2026
0:00Nueva subasta, el mismo error.0:03Este es el tema que nos trae el doctor0:05Jaime Risti, escudé en su comentario0:07económico en enfoque al final.0:09Doctor, saludos.0:10Buenas noches.0:11La subasta de notas del Banco Central del 20 de octubre0:14confirmó lo advertido en mi columna0:16el ajuste correcto en el blazo equivocado0:19publicado el día anterior.0:21La convocatoria no mostraba un cambio de rumbo0:24y, en consecuencia, los resultados tampoco0:27fueron diferentes.0:28El Banco Central repitió los mismos topes de tasas0:31de rendimiento, 9.99% para las dos notas del año 2018,0:3610.25% para la de febrero del año 20300:41y 11% para la de octubre del año 2021.0:45Ajudicó 8.95 millones de pesos,0:49el 81% de la anunciado y el 94.5% se concentró0:53de nuevo en la nota del año 2021.0:56Las tres notas de menor plazo apenas sumaron 442 millones1:01de pesos.1:02El rendimiento promedio de las ofertas1:03adjudicada subió 13 puntos básicos1:05entre la subasta del 14 y del 20 de octubre al pasar1:09del 10.79% al 10.92%.1:12En la nota del año 2021, el rendimiento promedio1:16de todas las ofertas subió 7 puntos básicos1:18hasta el 11.54% exactamente lo que justifica1:24el bono soberano de plazo similar llevado a pesos.1:27El costo de estrategia de endeudamiento1:29del Banco Central crece.1:31Sin el año 2018, las tasas regresaran al 9.5%1:36lo colocado a cinco años en la dos última subasta1:39costaría unos 704 millones de pesos adicionales1:43en valor presente.1:44Con las tasas de rendimiento del 20 de octubre,1:47alargar el plazo solo conviene,1:49sin el año 2018, las tasas superan el 11.9%.1:54Lo captado en las dos últimas subastas,1:57la del 14 y 20 de octubre cubre apenas el 10.5%2:02de los casi 160 mil millones de pesos que vencen2:05en noviembre y diciembre.2:07El error se repite.2:09El Banco Central paga caro en la parte larga2:12de la curva de rendimiento lo que pudo haber obtenido2:15más barato en el corto plazo.2:18Buenas noches.